금 ETF vs 금 채굴 기업 ETF, 어떤 수익률이 더 높을까?

2025년 현재, 세계 경제는 인플레이션, 지정학적 리스크, 글로벌 경기 둔화 등 다양한 변수에 직면하고 있습니다. 이러한 불확실성 속에서 많은 투자자들이 다시 ‘금’이라는 안전자산에 눈을 돌리고 있습니다. 금에 투자하는 방법은 다양하지만, 가장 대표적인 방식으로는 금 ETF와 금 채굴 기업 ETF가 있습니다.

 

 

그렇다면 과연 어떤 ETF가 더 나은 수익률을 제공하고 있을까요? 본 글에서는 금 ETF와 금 채굴 기업 ETF의 수익률, 특징, 투자 시 고려사항을 종합적으로 비교하여 투자자 여러분의 판단에 도움이 되고자 합니다.

 

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금 ETF란 무엇인가?

 

금 ETF는 금 가격 자체를 추종하는 상품입니다. 대표적으로는 ACE KRX 금현물 ETF, KODEX 골드선물(H), TIGER 금은선물(H) 등이 있으며, 각각 금 현물 혹은 선물 시장 가격을 기준으로 가격이 형성됩니다.

ACE KRX 금현물 ETF는 국내에서 유일하게 금 현물 가격을 추종하며, 최근 1년 수익률이 약 48.89%로 매우 우수한 성과를 기록했습니다. 특히 퇴직연금 계좌에서도 투자 가능하며, 장기 투자에 적합하다는 장점이 있습니다.

 

 

금 채굴 기업 ETF란?

반면, 금 채굴 기업 ETF는 금 가격 상승에 따른 채굴 기업의 주가 상승에 투자하는 방식입니다. 대표적인 상품은 HANARO 글로벌금채굴기업 ETF로, 뉴몬트(Newmont), 배릭골드(Barrick Gold)와 같은 글로벌 금광 대기업에 투자합니다.

해당 ETF는2025년 상반기 기준 1년 수익률이 69.07%로, 일반 금 ETF보다 더 높은 성과를 보였습니다. 이는 금 가격이 오를 때 금 채굴 기업의 수익성도 함께 개선되기 때문에, 이익이 주가에 레버리지처럼 작용하기 때문입니다.

 

수익률 비교: 숫자로 보는 현실

ETF명 1개월 수익률 6개월 수익률 1년 수익률

ETF명	1개월 수익률	6개월 수익률	1년 수익률
ACE KRX 금현물 ETF	13.82%	22.31%	48.89%
HANARO 글로벌금채굴기업 ETF	19.5%	48.15%	69.07%
KODEX 골드선물(H)	2.57%	14.76%	32.23%
TIGER 금은선물(H)	3.00%	13.96%	30.39%

 

이 표를 통해 보면, 금 채굴 기업 ETF의 수익률이 전반적으로 우세함을 알 수 있습니다. 특히 금 가격 상승기의 수익률 확대 효과가 뚜렷하게 나타납니다.

 

투자자 성향에 따른 전략

금 ETF는 변동성이 비교적 낮고, 금 가격 자체에 직접 투자한다는 점에서 안정적인 선택입니다. 특히 퇴직연금, IRP 등 세제 혜택 계좌에서 장기 보유하기에 적합합니다.

반면, 금 채굴 기업 ETF는 기업 실적, 글로벌 증시, 금 가격 등 다양한 변수에 영향을 받습니다. 그만큼 수익률이 높을 수 있지만, 리스크 또한 존재합니다. 레버리지 효과가 기대되지만, 동시에 손실 위험도 크므로 공격적인 투자 성향의 투자자에게 더 적합합니다.

 

금 가격이 오르면 왜 금 채굴 ETF 수익률이 더 높을까?

 

금 채굴 기업은 금 가격이 상승하면 채굴한 금을 더 높은 가격에 판매할 수 있어 순이익이 급격히 증가합니다. 이익이 증가하면 주가가 상승하며, 결과적으로 금 가격 상승률보다 더 높은 수익률을 가져다줄 수 있습니다.

예를 들어, 금값이 10% 올랐을 때 채굴 기업은 생산원가는 그대로인데 매출이 늘어나면서 이익률이 30~50% 증가할 수 있습니다. 이는 주가에 반영되어 ETF 수익률이 폭발적으로 오르는 현상을 만들게 됩니다.

 

 

투자 전 고려해야 할 점

1. 운용보수: 금 ETF, 금 채굴 기업 ETF 모두 관리 수수료가 부과되며, 장기 보유 시 누적 비용 차이가 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 환율 리스크: 글로벌 기업에 투자하는 금 채굴 ETF는 달러 환율의 변동에도 영향을 받습니다.
3. 시장 변동성: 금 가격은 인플레이션, 금리, 지정학적 위기 등에 영향을 받기 때문에, 예상치 못한 하락 위험도 존재합니다.
4. 분배금 구조: 일부 금 채굴 ETF는 정기적으로 배당을 지급하기도 하므로, 배당 성향도 투자 판단에 참고할 수 있습니다.
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결론: 어떤 ETF가 나에게 적합할까?

• 안정성과 금 가격 직접 추종을 원한다면 👉 금 ETF
• 높은 수익률과 공격적 성장을 원한다면 👉 금 채굴 기업 ETF

둘 중 하나를 선택하는 것도 좋지만, 투자 포트폴리오 안에 두 ETF를 함께 편입하여 분산 투자하는 것도 하나의 전략이 될 수 있습니다. 금 가격의 흐름과 시장 상황에 따라 탄력적으로 접근한다면, 안정성과 수익성을 모두 노릴 수 있는 효율적인 금 투자 방식이 될 것입니다.