성장주 ETF와 가치주 ETF의 개념 이해
ETF 투자를 시작하면 반드시 마주하게 되는 선택지가 바로 성장주 ETF와 가치주 ETF다
두 상품 모두 주식시장에서 특정 성향의 종목을 묶어 추종하는 인덱스형 ETF이지만, 담고 있는 기업의 성격과 투자 성향이 크게 다르다
성장주 ETF는 미래 성장성이 높은 기업에 투자하는 상품으로, 현재 실적보다는 향후 시장 확대 가능성과 혁신성에 더 큰 비중을 둔다
대표적으로 나스닥100을 추종하는 QQQ나 2차전지, AI, 반도체 섹터 ETF가 성장주 성향에 가깝다
반대로 가치주 ETF는 이미 안정적인 이익을 내고 있으며, 시장에서 저평가된 기업에 투자한다
배당주 ETF나 금융·에너지 섹터 ETF가 대표적이다. 즉, 투자자가 미래의 성장을 더 중시하는지, 아니면 안정적인 현금 흐름을 원하는지에 따라 선택은 달라질 수밖에 없다
성장주 ETF의 장점과 주의할 점
성장주 ETF의 가장 큰 매력은 높은 수익률 기대치다
기술 혁신과 산업 구조 변화가 빠르게 일어나는 시대에는 새로운 산업에 투자하는 것이 장기적으로 큰 성과를 가져올 수 있다
실제로 지난 10년간 미국 시장에서는 성장주 ETF가 가치주 ETF를 크게 앞서는 수익률을 기록했다
그러나 동시에 위험성도 크다
성장주는 금리 인상기에 취약하고, 단기 실적이 뒷받침되지 않는 경우 주가 변동성이 심해진다
특히 인플레이션이나 경기 침체가 닥치면 고평가된 성장주의 가격이 급락할 수 있다 따라서 성장주 ETF에 투자하려면 장기적인 안목과 동시에 변동성을 감수할 수 있는 투자 마인드가 필요하다
투자자의 입장에서 본다면, 자녀 교육비나 노후 자금 등 확실히 필요한 자금은 성장주 ETF만으로 운용하기보다는 일부 비중에만 배치하는 것이 바람직하다
가치주 ETF의 안정성과 한계
가치주 ETF는 오랫동안 꾸준히 이익을 내온 기업에 투자한다는 점에서 안정적인 자산 배분 수단으로 인식된다
배당 성향이 높고, 주가가 저평가된 기업이 많아 변동성이 상대적으로 낮다
특히 경기 침체 국면에서는 방어주 성격을 보여 전체 포트폴리오의 변동성을 줄여주는 역할을 한다
예를 들어 금융 섹터 ETF, 에너지 ETF, 고배당 ETF 등은 가치주 성향이 강하다 하지만 가치주 ETF도 단점은 존재한다
성장주에 비해 장기 수익률이 낮을 수 있고, 경기 회복기에 주도주로 부각되지 못할 가능성이 있다 즉, 안정성은 확보할 수 있지만 시장 평균 이상의 초과 수익을 얻기 어려울 수 있다는 점을 인식해야 한다
결국 가치주 ETF는 현금흐름 관리와 위험 분산 측면에서 포트폴리오의 기둥 역할을 맡는 것이 가장 적합하다
언제 어떤 ETF를 선택해야 할까?
투자에서 중요한 것은 타이밍과 목적이다
경제가 저금리 환경에 있고 신기술이 빠르게 성장하는 국면이라면 성장주 ETF 비중을 확대하는 것이 유리하다
반면 금리 인상기나 경기 둔화 국면에서는 가치주 ETF를 중심에 두는 것이 리스크 관리에 도움이 된다
하지만 두 ETF는 상호 대체재가 아니라 보완재로 접근하는 것이 더 합리적이다
예를 들어 장기적으로 자녀 교육비나 은퇴 자금을 준비하는 워킹맘 투자자라면, 자산의 60~70%를 안정적인 가치주 ETF와 인컴형 ETF에 두고, 30~40% 정도를 성장주 ETF에 배분하는 전략이 적합하다
이렇게 하면 경기 사이클에 따라 수익과 위험을 균형 있게 가져갈 수 있다 중요한 것은 특정 시점에 어떤 ETF가 유리한지를 맞히는 것이 아니라, 자신의 자금 성격과 목표에 맞게 장기적으로 포트폴리오를 설계하는 것이다
결국 성장주와 가치주 ETF 모두 필요하며, 시기와 자산 배분 비중이 투자 성과를 좌우한다